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西南证券成功发行国内首单公路客运代理费ABS

时间:2019-06-01 03:21:18  作者:admin  来源:客运代理  浏览:104  评论:0
内容摘要:  中国证券网讯(记者王屹)12月9日,由西南证券作为管理人和销售机构的“昆明西公路枢纽客运代理费资产支持专项计划”(以下简称“昆明西公路枢纽客运代理费ABS”)正式成立。业内人士热议,作为国内首单公路客运代理费ABS产品,该项目为公路客运业盘活存量资产树立了标杆。  公开信息显...

  中国证券网讯(记者 王屹)12月9日,由西南证券作为管理人和销售机构的“昆明西公路枢纽客运代理费资产支持专项计划”(以下简称“昆明西公路枢纽客运代理费ABS”)正式成立。业内人士热议,作为国内首单公路客运代理费ABS产品,该项目为公路客运业盘活存量资产树立了标杆。

  公开信息显示,该资产支持专项计划发行总规模2.2亿元,采用“优先级中间级次级”的结构化设计,各层级份额之比为9:1:1。其中,优先级份额规模1.8亿元,按照本金规模和期限的不同分为优先级01、优先级02、优先级03、优先级04、优先级05五档产品,分别对应产品存续期限为1年至5年。同时,赋予原始权益人在优先级03档证券到期时有提前赎回优先级04、优先级05档证券的权利。中诚信国际信用评级公司给予该计划各期优先级资产支持证券AAA级信用评级、中间级资产支持证券AA+级信用评级。

  据悉,中间级份额规模为2000万元,期限5年,由管理人西南证券全额认购。次级份额规模为2000万元,由原始权益人昆明市西部汽车客运站有限公司全额认购。存续期不对次级份额持有人分配收益和本金,以保证优先级和中间级份额持有人在专项计划存续期内享有优先的约定收益。

  据西南证券资产管理事业部有关负责人介绍,为充分保障优先级投资者的利益,该计划采用了多种增信措施:内部增信方面实现了超额本息覆盖、证券结构化分层、差额补足、基础资产回购;外部增信则引入武汉信用风险管理公司作为担保人,为原始权益人履行差额补足与基础资产回购义务提供连带责任担保,进一步增厚了优先级产品的安全垫。

  据了解,昆明西客站公司系由一家民营企业和两个自然人股东控股,截至2015年6月末,公司总资产为9亿元,净资产1.8亿元,今年上半年实现营业收入6681万元,净利润1632万元,市场融资能力有限。重庆渝新财股权投资基金并购部总经理姚伟认为,借助资产证券化工具,设计出受到投资者青睐且具有高信用评级的产品,可以帮助企业获得低成本融资,成功开辟中小企业融资的新渠道。

  西南证券资管部负责人还谈到,上述公路客运代理费ABS对于盘活我国庞大的公路客运业资产而言意义重大。在全国范围内,类似于昆明西客站这样的国家一级客运站数量颇多,通过将客运代理费、旅客站务费等客运站债权资产打包,以证券化形式加以盘活的方式具有可复制性,该项目起到了很好的示范效应。

  据了解,西南证券资管业务从2002年起步以来,一直坚持业务创新与服务实体经济相结合,近年来更呈现出跨越式发展的势头。凭借综合业务平台优势和主动管理能力,目前西证资管规模已逾800亿元,盈利能力位列行业第6位。

西南证券成功发行国内首单公路客运代理费ABS

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